समायोजित EBITDA क्या है?
समायोजित EBITDA (ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) एक कंपनी के लिए गणना की गई एक उपाय है जो अपनी कमाई लेती है और ब्याज व्यय, कर और मूल्यह्रास शुल्क, साथ ही मीट्रिक में अन्य समायोजन जोड़ती है।
विसंगतियों को दूर करके EBITDA को मानकीकृत करने का मतलब है कि परिणामी समायोजित या सामान्यीकृत EBITDA अन्य कंपनियों के EBITDA और समग्र रूप से कंपनी के उद्योग के EBITDA के साथ अधिक सटीक और आसानी से तुलनीय है।
सारांश
- समायोजित EBITDA माप गैर-आवर्ती, अनियमित और एक बार की वस्तुओं को हटा देता है जो EBITDA को विकृत कर सकते हैं।
- समायोजित EBITDA एक ही उद्योग में विभिन्न कंपनियों में तुलना को अधिक सार्थक बनाने के लिए एक सामान्यीकृत मीट्रिक के साथ मूल्यांकन विश्लेषकों को प्रदान करता है।
- सार्वजनिक कंपनियां वित्तीय विवरण फाइलिंग में मानक EBITDA की रिपोर्ट करती हैं क्योंकि GAAP वित्तीय विवरणों में समायोजित EBITDA की आवश्यकता नहीं होती है।
समायोजित EBITDA के लिए सूत्र है
एन
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कहाँ पे:
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शुद्ध आय
मैं
टी
=
ब्याज और कर
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=
अवमूल्यन और परिशोधन
begin{aligned} &NI+IT+DA=EBITDA &EBITDA +!/!!-A = text{Adjusted }EBITDA &textbf{where:} &NI = text{शुद्ध आय} &IT = text{ब्याज & कर} &DA = text{मूल्यह्रास & amortization} &A = text{Adjustments} end{aligned} मैंएनमैं+मैंटी+डीए=इबीमैंटीडीएइबीमैंटीडीए+/–ए=समायोजित इबीमैंटीडीएकहाँ पे:एनमैं = शुद्ध आयमैंटी = ब्याज और करडीए = अवमूल्यन और परिशोधनमैं
समायोजित EBITDA की गणना कैसे करें
आय, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय की गणना करके शुरू करें, यानी EBITDA, जो कंपनी की शुद्ध आय से शुरू होता है। इस आंकड़े में, ब्याज व्यय, आयकर, और मूल्यह्रास और परिशोधन सहित सभी गैर-नकद शुल्क वापस जोड़ें।
इसके बाद, या तो गैर-नियमित खर्चों को वापस जोड़ें, जैसे अत्यधिक मालिक का मुआवजा या किसी भी अतिरिक्त, विशिष्ट खर्चों में कटौती करें जो सहकर्मी कंपनियों में मौजूद होंगे लेकिन विश्लेषण के तहत कंपनी में मौजूद नहीं हो सकते हैं। इसमें कम कर्मचारियों वाली कंपनी में आवश्यक कर्मचारियों की संख्या के लिए वेतन शामिल हो सकता है, उदाहरण के लिए।
समायोजित EBITDA आपको क्या बताता है?
समायोजित EBITDA का उपयोग मूल्यांकन विश्लेषण और अन्य उद्देश्यों के लिए संबंधित कंपनियों का आकलन और तुलना करने के लिए किया जाता है। समायोजित EBITDA मानक EBITDA माप से भिन्न होता है जिसमें कंपनी के समायोजित EBITDA का उपयोग उसकी आय और व्यय को सामान्य करने के लिए किया जाता है क्योंकि विभिन्न कंपनियों के पास कई प्रकार के व्यय आइटम हो सकते हैं जो उनके लिए अद्वितीय हैं। समायोजित EBITDA, गैर-समायोजित संस्करण के विपरीत, आय को सामान्य करने, नकदी प्रवाह को मानकीकृत करने, और असामान्यताओं या विशिष्टताओं को समाप्त करने का प्रयास करेगा (जैसे अनावश्यक संपत्ति, मालिकों को भुगतान किया गया बोनस, उचित बाजार मूल्य से ऊपर या नीचे किराया, आदि), जो किसी दिए गए उद्योग में कई व्यावसायिक इकाइयों या कंपनियों की तुलना करना आसान बनाता है।
छोटी फर्मों के लिए, मालिकों के व्यक्तिगत खर्च अक्सर व्यवसाय के माध्यम से चलाए जाते हैं और उन्हें समायोजित किया जाना चाहिए। मालिकों के लिए उचित मुआवजे के समायोजन को ट्रेजरी विनियमन 1.162-7 (बी) (3) द्वारा परिभाषित किया गया है, “वह राशि जो समान परिस्थितियों में समान संगठनों द्वारा समान सेवाओं के लिए भुगतान की जाएगी।”
दूसरी बार, एकमुश्त खर्चों को वापस जोड़ने की आवश्यकता होती है, जैसे कानूनी शुल्क, अचल संपत्ति व्यय जैसे मरम्मत या रखरखाव, या बीमा दावे। गैर-आवर्ती आय और व्यय जैसे कि एकमुश्त स्टार्टअप लागत जो आमतौर पर EBITDA को कम करती है, को भी समायोजित EBITDA की गणना करते समय वापस जोड़ा जाना चाहिए।
समायोजित EBITDA का उपयोग अलगाव में नहीं किया जाना चाहिए और किसी कंपनी या कंपनियों को महत्व देने के लिए उपयोग किए जाने वाले विश्लेषणात्मक उपकरणों के एक सूट के हिस्से के रूप में अधिक समझ में आता है। समायोजित EBITDA पर निर्भर अनुपात का उपयोग विभिन्न आकारों की कंपनियों और विभिन्न उद्योगों में तुलना करने के लिए भी किया जा सकता है, जैसे उद्यम मूल्य/समायोजित EBITDA अनुपात।
समायोजित EBITDA का उपयोग कैसे करें का उदाहरण
विलय, अधिग्रहण या पूंजी जुटाने जैसे लेनदेन के लिए कंपनी के मूल्य का निर्धारण करने में उपयोग किए जाने पर समायोजित EBITDA मीट्रिक सबसे अधिक सहायक होता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का मूल्यांकन EBITDA के गुणक का उपयोग करके किया जाता है, तो ऐड-बैक के बाद मूल्य में महत्वपूर्ण परिवर्तन हो सकता है।
मान लें कि एक कंपनी को बिक्री लेनदेन के लिए मूल्यांकित किया जा रहा है, खरीद मूल्य अनुमान पर पहुंचने के लिए 6x के EBITDA गुणक का उपयोग करना। अगर कंपनी के पास EBITDA समायोजन के रूप में वापस जोड़ने के लिए गैर-आवर्ती या असामान्य खर्चों का सिर्फ $ 1 मिलियन है, तो यह इसके खरीद मूल्य में $ 6 मिलियन (6x गुणक का 1 मिलियन गुना) जोड़ता है। इस कारण से, ईबीआईटीडीए समायोजन इस प्रकार के लेन-देन के दौरान इक्विटी विश्लेषकों और निवेश बैंकरों द्वारा बहुत अधिक जांच के दायरे में आते हैं।
एक कंपनी के EBITDA में किए गए समायोजन एक कंपनी से दूसरी कंपनी में काफी भिन्न हो सकते हैं, लेकिन लक्ष्य एक ही है। EBITDA मीट्रिक को समायोजित करने का उद्देश्य इस आंकड़े को “सामान्यीकृत” करना है ताकि यह कुछ सामान्य हो, जिसका अर्थ है कि इसमें अनिवार्य रूप से वही लाइन-आइटम खर्च शामिल हैं जो किसी भी अन्य, समान कंपनी के उद्योग में शामिल होंगे।
अधिकांश समायोजन अक्सर विभिन्न प्रकार के व्यय होते हैं जिन्हें EBITDA में वापस जोड़ दिया जाता है। परिणामी समायोजित EBITDA अक्सर कम खर्चों के कारण उच्च आय स्तर को दर्शाता है।
EBITDA समायोजन
आम EBITDA समायोजन में शामिल हैं:
- अप्राप्त लाभ या हानि
- गैर-नकद खर्च (मूल्यह्रास, परिशोधन)
- मुकदमेबाजी खर्च
- मालिक का मुआवजा जो बाजार के औसत से अधिक है (निजी फर्मों में)
- विदेशी मुद्रा पर लाभ या हानि
- सद्भावना हानि
- गैर – प्रचालन आय
- शेयर आधारित मुआवजा
इस मीट्रिक की गणना आमतौर पर मूल्यांकन विश्लेषण के लिए वार्षिक आधार पर की जाती है, लेकिन कई कंपनियां तिमाही या मासिक आधार पर समायोजित EBITDA को देखेंगी, हालांकि यह केवल आंतरिक उपयोग के लिए हो सकती है।
डेटा को सुचारू करने के लिए विश्लेषक अक्सर तीन साल या पांच साल के औसत समायोजित EBITDA का उपयोग करते हैं। समायोजित EBITDA मार्जिन जितना अधिक होगा, उतना ही बेहतर होगा। विभिन्न फर्म या विश्लेषक समायोजन करने में उनकी कार्यप्रणाली और धारणाओं में अंतर के कारण थोड़ा अलग समायोजित EBITDA पर पहुंच सकते हैं।
ये आंकड़े अक्सर जनता के लिए उपलब्ध नहीं कराए जाते हैं, जबकि गैर-सामान्यीकृत EBITDA आमतौर पर सार्वजनिक जानकारी होती है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि समायोजित EBITDA कंपनी के आय विवरण पर आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांत (GAAP) -मानक लाइन आइटम नहीं है।