संपत्ति कवरेज अनुपात क्या है मतलब और उदाहरण

एसेट कवरेज रेश्यो क्या है?

परिसंपत्ति कवरेज अनुपात एक वित्तीय मीट्रिक है जो यह मापता है कि कोई कंपनी अपनी संपत्ति को बेचकर या उसका परिसमापन करके अपने ऋणों को कितनी अच्छी तरह चुका सकती है। परिसंपत्ति कवरेज अनुपात महत्वपूर्ण है क्योंकि यह उधारदाताओं, निवेशकों और विश्लेषकों को किसी कंपनी की वित्तीय शोधन क्षमता को मापने में मदद करता है। बैंक और लेनदार अक्सर पैसा उधार देने से पहले न्यूनतम परिसंपत्ति कवरेज अनुपात की तलाश करते हैं।

संपत्ति कवरेज अनुपात को समझना

परिसंपत्ति कवरेज अनुपात लेनदारों और निवेशकों को किसी कंपनी में निवेश से जुड़े जोखिम के स्तर को मापने की क्षमता प्रदान करता है। एक बार कवरेज अनुपात की गणना करने के बाद, इसकी तुलना उसी उद्योग या क्षेत्र की कंपनियों के अनुपात से की जा सकती है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि विभिन्न उद्योगों की कंपनियों से तुलना करते समय अनुपात कम विश्वसनीय होता है। कुछ उद्योगों के भीतर कंपनियां आम तौर पर दूसरों की तुलना में अपनी बैलेंस शीट पर अधिक कर्ज ले सकती हैं।

उदाहरण के लिए, एक सॉफ्टवेयर कंपनी के पास अधिक ऋण नहीं हो सकता है, जबकि एक तेल उत्पादक आमतौर पर अधिक पूंजी गहन होता है, जिसका अर्थ है कि वह महंगे उपकरण, जैसे कि तेल रिग के वित्तपोषण के लिए अधिक ऋण लेता है, लेकिन फिर ऋणों को वापस करने के लिए इसकी बैलेंस शीट पर संपत्ति होती है।

संपत्ति कवरेज अनुपात गणना

परिसंपत्ति कवरेज अनुपात की गणना निम्नलिखित समीकरण के साथ की जाती है:

((संपत्ति – अमूर्त संपत्ति) – (वर्तमान देयताएं – अल्पकालिक ऋण)) / कुल ऋण

इस समीकरण में, “संपत्ति” कुल संपत्ति को संदर्भित करता है, और “अमूर्त संपत्ति” ऐसी संपत्तियां हैं जिन्हें भौतिक रूप से छुआ नहीं जा सकता, जैसे सद्भावना या पेटेंट। “वर्तमान देनदारियां” एक वर्ष के भीतर देनदारियां हैं, और “अल्पकालिक ऋण” वह ऋण है जो एक वर्ष के भीतर भी देय है। “कुल ऋण” में अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋण दोनों शामिल हैं। इन सभी पंक्ति वस्तुओं को वार्षिक रिपोर्ट में पाया जा सकता है।

संपत्ति कवरेज अनुपात का उपयोग कैसे किया जाता है

फंड जुटाने के लिए स्टॉक या इक्विटी के शेयर जारी करने वाली कंपनियों के पास उन फंडों को निवेशकों को वापस भुगतान करने का वित्तीय दायित्व नहीं है। हालांकि, जो कंपनियां बांड की पेशकश के माध्यम से ऋण जारी करती हैं या बैंकों या अन्य वित्तीय कंपनियों से पूंजी उधार लेती हैं, उनका दायित्व है कि वे समय पर भुगतान करें और अंततः, उधार ली गई मूल राशि का भुगतान करें।

परिणामस्वरूप, कंपनी के ऋण को धारण करने वाले बैंक और निवेशक यह जानना चाहते हैं कि कंपनी की कमाई या लाभ भविष्य के ऋण दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त है, लेकिन वे यह भी जानना चाहते हैं कि अगर कमाई लड़खड़ाती है तो क्या होता है।

दूसरे शब्दों में, परिसंपत्ति कवरेज अनुपात एक शोधन क्षमता अनुपात है। यह मापता है कि कोई कंपनी अपनी परिसंपत्तियों के साथ अपने अल्पकालिक ऋण दायित्वों को कितनी अच्छी तरह से कवर कर सकती है। एक कंपनी जिसके पास अल्पकालिक ऋण और देयता दायित्वों की तुलना में अधिक संपत्ति है, वह ऋणदाता को इंगित करता है कि कंपनी के पास उस धन को वापस भुगतान करने का एक बेहतर मौका है जो कंपनी की आय में ऋण को कवर नहीं कर सकती है।

परिसंपत्ति कवरेज अनुपात जितना अधिक होगा, उतनी ही बार कंपनी अपने ऋण को कवर कर सकती है। इसलिए, उच्च परिसंपत्ति कवरेज अनुपात वाली कंपनी को कम परिसंपत्ति कवरेज अनुपात वाली कंपनी की तुलना में कम जोखिम भरा माना जाता है।

यदि आय कंपनी के वित्तीय दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त नहीं है, तो कंपनी को नकदी उत्पन्न करने के लिए संपत्ति बेचने की आवश्यकता हो सकती है। परिसंपत्ति कवरेज अनुपात लेनदारों और निवेशकों को बताता है कि कंपनी की संपत्ति कितनी बार अपने कर्ज को कवर कर सकती है, इस घटना में आय ऋण भुगतान को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं है।

ऋण सेवा अनुपात की तुलना में, परिसंपत्ति कवरेज अनुपात एक चरम या अंतिम सहारा अनुपात है क्योंकि परिसंपत्ति कवरेज एक परिसमापन परिदृश्य के तहत संपत्ति के मूल्य का अत्यधिक उपयोग है, जो एक असाधारण घटना नहीं है।

विशेष ध्यान

परिसंपत्ति कवरेज अनुपात की व्याख्या करते समय विचार करने के लिए एक चेतावनी है। बैलेंस शीट पर मिली संपत्ति को उनके बुक वैल्यू पर रखा जाता है, जो अक्सर परिसमापन या बिक्री मूल्य से अधिक होता है, जब किसी कंपनी को कर्ज चुकाने के लिए संपत्ति बेचने की आवश्यकता होती है। कवरेज अनुपात थोड़ा फुलाया जा सकता है। समान उद्योग में अन्य कंपनियों के अनुपात की तुलना करके इस चिंता को आंशिक रूप से समाप्त किया जा सकता है।

संपत्ति कवरेज अनुपात का उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक्सॉन मोबिल कॉर्पोरेशन (XOM) का परिसंपत्ति कवरेज अनुपात 1.5 है, जिसका अर्थ है कि ऋण की तुलना में 1.5x अधिक संपत्ति है। मान लें कि शेवरॉन कॉरपोरेशन (सीवीएक्स) – जो एक्सॉन के समान उद्योग के भीतर है – का तुलनीय अनुपात 1.4 है, और भले ही अनुपात समान हों, वे पूरी कहानी नहीं बताते हैं।

यदि पिछली दो अवधियों के लिए शेवरॉन का अनुपात .8 और 1.1 था, तो वर्तमान अवधि में 1.4 अनुपात दर्शाता है कि कंपनी ने संपत्ति में वृद्धि करके या ऋण को कम करके अपनी बैलेंस शीट में सुधार किया है। इसके विपरीत, मान लें कि एक्सॉन का परिसंपत्ति कवरेज अनुपात पहले की दो अवधियों के लिए 2.2 और 1.8 था, वर्तमान अवधि में 1.5 अनुपात घटती संपत्ति या बढ़ते कर्ज की चिंताजनक प्रवृत्ति की शुरुआत हो सकती है।

दूसरे शब्दों में, केवल एक अवधि के परिसंपत्ति कवरेज अनुपात का विश्लेषण करना पर्याप्त नहीं है। इसके बजाय, यह निर्धारित करना महत्वपूर्ण है कि प्रवृत्ति कई अवधियों में क्या रही है और उस प्रवृत्ति की तुलना समान कंपनियों के साथ करें।